第十一届中国经济学年会论文专场综述：金融学（分会场一

第十一届中国经济学年会金融学（2）专场讨论会于2011年12月10日下午14：00至15：40在上海财经大学武川路校区第四教学楼113教室举行。该场讨论会的主持人是华东理工大学商学院的金永红老师，评论人是华东理工大学商学院的金永红老师和北京大学国家发展研究院的黄卓老师。

首先由浙江万里学院的顾锋娟报告他与上海财经大学金德环教授合作的论文《基本面和资金，谁是中国股市波动的主因？》该文指出：中国股票市场成立以来经历了大大小小数次涨跌，是什么力量在推动市场的起伏呢？论文尝试从基本面和资金两个角度对此进行解读。论文以2002年6月至2010年7月国泰安中国上市公司分析师预测研究数据库分析师对上市公司的盈利预测，Wind数据库中国债交易和货币发行数据，通过建立行业面板模型，分析基本面变动和资金变动在中国股票市场价格波动中所起到的作用。研究结果显示，资金变动是影响股票市场波动最主要的因素。因此需要应警惕资金面推动所导致的市场过度波动。

第二位报告的是英国伯明翰大学商学院博士研究生靳一，她报告了与合作者南开大学孙浦阳博士合作的论文《金融服务多样化是否能真正改善银行业绩？----基于OECD359家银行的实证研究》。该文通过7个主要OECD国家的359家商业银行1996-2007年数据，探讨金融服务多样化与银行收入之间的关系。模型运用银行表外业务作为直接衡量金融服务多样化的标准，为该文创新点之一；同时运用贷款损失准备金和同业拆借市场三个月利率分别作为信用风险和市场风险的衡量标准，考察市场风险和信用风险对银行收益的影响，为创新点之二；模型不仅着眼于微观个体，且加入宏观经济衡量指标，为创新点之三。结果表明金融服务多样化对银行收入起到负面作用；市场风险和信用风险均显著性减小银行收入；宏观经济发展和银行收益具有正相关关系。加入时间效应的研究发现，结果与基本模型一致，表外业务，非利息收入以及信用风险均对银行收益产生负相关影响；加入国家效应的研究发现：金融服务多样化减小了美国银行的收益，而对欧洲银行收益则起到了积极作用。

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