第八届中国经济学年会论文专场综述：中国经济改革（一）

　　本届年会中国经济改革专场（I）讨论会于2008年11月15日下午在重庆大学举行，相关领域分别进行了报告。

　　首先报告的是北京大学中国经济研究中心的陈斌开，论文题目是他与钟宁桦合作的《转型时期中国国有商业银行规模不经济的政治经济学解释》。文章指出，银行向低效企业提供低息贷款的负担源于政治家通过冗员获取政治利益的意愿。中国的国有企业和中国的银行体系都负着为了实现政治利益而施加的负担，而国有商业银行绩效提高的必要条件是政策性负担的剥离。进一步，文章还揭示了官员政绩考核方式的改变与金融市场的开放都能削弱政治家与银行家形成联盟的力量，从而提高整个社会的效率。

　　接下来是来自暨南大学的周权雄报告的论文《双重任务、共同代理与国有企业创新激励》。实证结果显示，地方国有上市公司总经理任期越短，创新和短期行为之间产出风险正相关、努力成本替代以及创新成果溢出的可能性就越大，从而这些公司的研发投入就越少；在创新与短期行为之间存在产出风险正相关和努力成本替代的情况下，地方政府短期利益导向的行政干预越多，短期产出带给地方政府的边际收益就越大，地方国有上市公司的研发投入就越少；此外，地方政府规模越大，该辖区内地方国有上市公司所面临的委托人就越多，来自各级政府的共同代理问题就越严重，这些公司的研发投入也越少，从而实证结果支持了本文的理论模型。

　　第三篇文章是来自对外经济贸易大学的张晓芳的论文《跨国并购的绩效及其影响因素分析――外资并购中国上市公司的实证研究》。她通过对1995－2006年间发生的55例外资并购中国上市公司的事件为样本，通过会计研究方法分析了外资并购上市公司日前一年到后三年的会计指标的变化，并通过非参数估计的方法对经营业绩财务指标的变化显著性检验，外资并购显著地提高了上市公司的绩效，并且具有一定的持续性。因此，外资并购我国的上市公司从总体上是一个双赢机制；然后对若干与绩效指标变化相关因素的指标的显著性分析，结果显示被外资并购的上市公司的国有股比例以及被外资并购的上市公司的实际控制人是否在境外的业绩影响均不显著；最后提出了我国对外资并购和监管方面的政策建议。

　　第四篇文章是来自武汉大学经济与管理学院的李青原报告的他和陈晓合作的论文《政府保护与地区实体经济资本配置效率》。文章论述了随着以国有经济比重为替代变量的地方政府保护程度越高，资本从低效行业撤资、往高效领域增资的投资弹性系数随之越低，即资本由低效率领域向高效率领域转移的速度越慢，进而使得地区资本配置效率相应越低。运用Wurgler（2000）资本配置效率估算模型考察了政府保护对地区实体经济资本配置效率的影响。研究结果显示：我国实体经济次本配置效率在省际和年度间呈显著差异；以国有经济比重衡量的政府保护程度越高，地区资本配置效率就越低。

　　随后是来自西安交通大学的贾明博士报告的与张喆、万迪昉合作的论文《金融契约、预算软约束与国有资产效益关系的实验研究》。本研究指出：构建分离的金融性国有资产出资人体系和非金融性国有资产出资人体系，并且通过金融契约建立金融资产与国有上市公司的联系，通过运用金融契约内嵌的现金流量权和控制权来动态调整预算约束强度以协调两个出资人实体间的利益，能够起到三个方面的作用：1、国有资产在国有控制实体间流转，而能够保证国家控制的前提不变；2、两个出资人实体间形成相互的激励机制而发挥对出资人勤勉的激励作用；3、通过金融契约的联系能够发挥对上市公司治理水平的提高和金融性资产管理水平的提高的作用，从而整体上提高国有资产经营效率。更为重要的是，通过这一体系的构建能够起到健全金融市场，构建公平的市场环境，保护投资者利益的作用。

　　最后一篇是由厦门大学经济学院的黄飞鸣所作的《流动性过剩与货币政策工具的贷款准备金制度》的论文报告。他指出现阶段我国经济是经济的过热各过冷的同时并存“二元经济”形态，流动性过剩是结构性的，针对总量的“一刀切”提高存款准备金率和利率的从紧的货币政策是不能解决这种结构性过剩问题的；反而会加剧“过热的继续更热，过冷的继续更冷”这种经济“二元”性现象。而贷款准备金政策对这种结构性过剩有针对性，此外，贷款准备金政策有助于国内银行业的资本金充足率保证、参与市场公平竞争和稳健经营。为此，他在最后提出应对商业银行信贷扩张过快、流动性过剩问题实行法定的贷款准备金政策更具效力、优势。