近日，“东方红•中国经济与资本市场沙龙”第十次讨论会在北京大学英杰交流中心阳光大厅举行。沙龙由北京大学经济学院经济学系与上海东方证券资产管理有限公司联合主办，旨在集学界、政界、业界与媒体之力量，共商中国当前宏观经济形势与资本市场等热点问题，来自社会各界的嘉宾以及北大师生约400人参加。
本次沙龙的议题为“非常时期话投资”。中央电视台证券资讯频道新闻主编苏培科主持，东方红资产管理董事长王国斌和安信证券首席经济学家高善文分别作主题发言。
在开幕式上，经济学系副主任苏剑博士回忆了沙龙的发起历程。东方红资产管理副总经理任莉女士回顾了历次沙龙的举办情况，介绍了东方红资产管理的文化以及本次沙龙的讨论议题和嘉宾。
王国斌首先发表演讲。他认为资本和货币是最市场化、最具有竞争性的。人们对现状的迷茫很大程度上是来自于利润的降低，但是企业没有暴利不一定是坏事，这是因为竞争抹平了所有的超额利润。多层次资本市场的实质，第一是打破不同类别资产间的割裂，扭转让资本为融资服务的现状，让资本为中小企业服务，为创新活动服务，为国民经济服务；第二是促进金融市场人才的流动，这保证了众多复杂的金融改革有足够的人才去推动和组织实施。另外，机构投资者的时代刚刚开始，建议散户离开市场。这是由于个人很难对资产图谱做出可靠的分析，得出合理的资产组合。
高善文博士随后就证券监管问题发表了观点。他指出，在哲学层面上，资本市场的预测是不成立的，其原意包括预测的自我击败、技术对资本市场的深刻影响以及投资者对资本市场的认知和市场之间存在的反馈过程。因此，投资者除了对市场的分析之外，运气也是很重要的因素。他认为，过去十年各种投资品都取得了惊人的回报，但二级市场所提供的回报则相对很少。当政策不断建立起来之后，资本回报会继续下降，租金归零的数量大约五万亿元。他同样建议散户应该远离资本市场。
在“资本夜话”环节，两位嘉宾就未来资本市场的发展这一主题展开了精彩对话。王国斌认为股权投资的低回报，不仅仅来自行政的管制，而且也来自投资者自己的投资行为。另外，大小非的减持意愿与公司ROE的高低成反比。证监会的责任，一个是保护投资者不受骗，另一个是保护投资者投机的权力，只有投机才有市场。高善文博士认为租的存在只有一个原因，就是管制，解决租的关键就是废除管制，即资本账户自由化。
最后，与会者与两位嘉宾之间就资本市场投资等热点问题展开了热烈的讨论。
