下一次经济衰退什么时候出现？

有时，生活是很奇怪的。你喜欢的东西，在常人看来没有什么价值。你不喜欢或不太喜欢的东西，却受世人欢迎。我开设的宏观经济学课程，就处在这样一个尴尬的境地。在浙大，它是最受学生欢迎的课程之一，早在5、6年以前，就被评为第一批“精品课程”。每次选课，由于人数太多，都到了需要“走后门”的地步（当然，不是走我的后门，因为任课老师不管这事）。尤其是我的那套宏观经济分析和预测方法，不但在校园中受欢迎，而且在社会上受“追捧”。从1998年开始，少说也在全国各地讲了上百场。凭着这个分析，我曾经成功地预测了93年的经济拐点、96-00年的经济衰退、99年的“5.19”行情、2000年的经济回升以及2003年的宏观紧缩。在这些预测背后，都隐含着巨大的财富机会。

下面这张图，是从我最近演讲的PPT中截取的。它是我国进入社会主义市场经济25年（1981-2006）以来宏观经济运行的基本态势。其中，红色曲线是经济（GDP）增长率，绿色曲线是通货膨胀（CPI）率：

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1981年至今，我国经历了3个明显的宏观经济周期。其中，三个相对高点分别出现在1984年（15.2%）、1987年（11.6%）和1992年（14.2%）；而三个低点分别出现在1986年（8.8%）、1990年（3.9%)和1999年(7.1%)。目前，我们正处在第四个周期的上升阶段。这一周期的“主升浪”将持续到什么时候？新的高点和拐点将在什么时候出现？这就是我最近几次关于这一主题演讲要回答的关键问题。我不妨把我的答案“公布”在这里，以便让今后的实践检验它——

1、本轮宏观调控已经丧失了最佳时机，由此决定了调控政策的“强硬性”；它可能会成为引发经济衰退的重要原因。

2、今天的宏观经济形势是昨天宏观经济政策的延续，由此决定了当前我国宏观经济还将在高位运行的态势；

3、由于高位运行的趋势一时难以扭转，预期央行还将采取包括连续升息和上调存款准备金率在内的新的紧缩措施；

4、由于我国调控政策的“时滞”效应大约2-3年左右，估计2008年左右我国宏观经济将进入新一轮的“衰退”。